Saiba como calcular capital de giro da empresa. Capital de giro significa capital de trabalho, ou seja, o capital necessário para financiar a continuidade das operações da empresa, como recursos para financiamento aos clientes (nas vendas a prazo), recursos para manter estoques e recursos para pagamento aos fornecedores (compras de matéria-prima ou mercadorias de revenda), pagamento de impostos, salários e demais custos e despesas operacionais.
Podemos observar, conforme o próprio nome indica, que o capital de giro está relacionado com todas as contas financeiras que giram ou movimentam o dia a dia da empresa, como se fosse o sistema circulatório no corpo humano; ou seja, o capital que a empresa precisa para financiar seus clientes (nas vendas a prazo), financiar estoques (matérias-primas e mercadorias para revenda), pagar despesas (aluguéis, salários, energia, impostos, etc.).
Se o capital de giro está relacionado com as contas financeiras que giram ou movimentam o dia a dia da empresa, podemos concluir que:
A interpretação das situações acima nos leva a determinar em quais contas a empresa precisa aplicar recursos e de que contas a empresa obtém recursos para financiar o capital de giro.
Um conceito importante para entendimento do capital de giro está relacionado à Necessidade de Capital de Giro. A Necessidade de Capital de Giro indica o montante de recursos que a empresa precisa para financiar suas operações, ou seja, o valor dos recursos que a empresa precisa para que seus compromissos sejam pagos nos prazos de vencimento.
Como calcular o Capital de Giro?
Existem diversos métodos que levam ao mesmo resultado. Por isso, vamos optar por um método simples e de fácil compreensão, como foi o método adotado pela Malharia Alfa (exemplo). Ela é uma confecção de pequeno porte, que produz diversos artigos para vestuário feminino e mantém estoques para pronto-atendimento aos seus clientes.
Nos últimos dois anos, para pagar os compromissos em dia, a empresa vem tomando empréstimos bancários. Preocupado com tal situação, o Sr. Fonseca, proprietário da empresa, decidiu levantar a Necessidade de Capital de Giro da Malharia Alfa.
Ele tomou como base os dados dos controles internos: controles de contas a receber, controle de estoques e controles de contas a pagar. Os dados levantados pelo Sr. Fonseca foram:
Na situação levantada, a Malharia Alfa precisa de R$100.500,00 para pagar seus compromissos em dia, ou seja, a Necessidade de Capital de Giro da Malharia Alfa é de R$100.500,00.
Assim, a Necessidade de Capital de Giro é o montante de recursos que a empresa precisa para financiar suas operações, ou seja, o valor dos recursos que a empresa precisa para que seus compromissos sejam quitados nos prazos de vencimento.
- Para calcular a Necessidade de Capital de Giro (NCG), acompanhamos o que o Fonseca fez: ele organizou uma planilha simples e, com base nos controles internos, foi registrando os valores das contas relacionadas com o capital de giro. Observamos que o Sr. Fonseca separou os dados em dois grupos de contas:
- contas que precisam de capital de giro (aplicação em capital de giro);
- contas que financiam o capital de giro, todas as contas a pagar das operações relacionadas com capital de giro (fornecedores, impostos e despesas a pagar).
- Feito isso, o Sr. Fonseca calculou a Necessidade de Capital de Giro pela diferença: o total dos valores das contas do grupo 1 menos o total dos valores das contas do grupo. Ele, agora, sabe o montante que a Malharia Alfa precisa para funcionar de forma satisfatória.
A Importância da Gestão do Capital de Giro
Nas empresas de pequeno porte cerca de 90% do tempo do gerente financeiro são dedicados à gestão do capital de giro. De fato, isso se justifica, pois a gestão do capital de giro é um dos aspectos mais importantes para a saúde financeira da empresa. Quando a empresa não consegue manter um nível satisfatório de caixa para honrar seus compromissos por causa do desequilíbrio de capital de giro, provavelmente ela poderá ser forçada a sair do mercado, principalmente se perder os créditos junto a fornecedores e bancos.
Para garantir o capital de giro necessário ao funcionamento da empresa, o empresário ou o gerente financeiro dedica grande parte de seu tempo a administração do caixa (disponibilidades), administração das contas a receber (provenientes das vendas a prazo), gestão financeira dos estoques, administração das obrigações a pagar (fornecedores, impostos, empréstimos, despesas ope- racionais e outras contas a pagar), além de visitas e negociações com bancos.
Talvez você esteja se perguntando: Minha empresa já tem controles financeiros, tem controle de estoques, e esses controles geram informações para calcular a Necessidade de Capital de Giro. Então, eu não estou fazendo a gestão do capital de giro?
Em parte você tem razão, pois esses controles fornecem informações para a gestão do capital de giro. E, de fato, você está dedicando a maior parte de seu tempo a essa gestão. Mas, todos os dias, as empresas buscam soluções para melhorar a gestão do capital de giro, porque é por meio desse aperfeiçoamento contínuo que elas conseguem aumentar os lucros do negócio, principalmente aquelas empresas que sempre precisam de recursos bancários para equilibrar o caixa.
Vamos voltar à situação da Malharia Alfa. O Sr. Fonseca verificou que a empresa precisa de R$100.500,00 para financiar a Necessidade de Capital de Giro.
Quando o Sr. Fonseca analisou os valores levantados e considerou a necessidade de continuar renovando empréstimos bancários para pagar os compromissos em dia, ele fez as seguintes indagações:
a) Se melhorarmos a gestão das contas envolvidas com capital de giro, podemos reduzir a Necessidade de Capital de Giro?
b) Se reduzirmos a necessidade de capital de giro, eliminaremos as despesas financeiras?
O que o Sr. Fonseca precisa mesmo é buscar a situação ideal para as operações da empresa, em termos de prazos de recebimento dos clientes, prazos para manutenção de estoques e prazos para pagamento de compromissos (pagamento de fornecedores, impostos e despesas). Para tanto, ele optou por esse caminho:
PASSO:
Estabelecer o prazo médio das contas de capital de giro.
Com base nas condições de mercado em que a empresa atua, ou seja, considerando as condições de vendas aos clientes, o prazo médio “ideal”, que precisa manter estoques (matérias-primas, mercadorias) e os prazos médios de pagamentos aos fornecedores (matérias-primas, mercadorias) e para pagamento de despesas, o Sr. Fonseca estabeleceu o prazo médio para cada conta que envolve capital de giro, como contas a receber, estoques, fornecedores a pagar, impostos a pagar e demais despesas a pagar, conforme os dados a seguir:
|
SITUAÇÃO IDEAL PARA A MALHARIA ALFA |
|
| CONTAS DE APLICAÇÃO DE CAPITAL DE GIRO | PRAZO MÉDIO |
| Contas a receber de clientes (recebimento das vendas a prazo) | 45 dias |
| Estoque de matérias-primas | 14 dias |
| Estoque de produtos acabados | 21 dias |
| CONTAS DE FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO | PRAZO MÉDIO |
| Prazo de pagamento aos fornecedores | 60 dias |
| Prazo de pagamento de impostos | 30 dias |
| Prazo de pagamento dos demais custos e despesas | 15 dias |
Atenção!
Os prazos médios estabelecidos pelo Sr. Fonseca têm como objetivo buscar a situação ideal para as operações da empresa. Estabelecer essa situação ideal será de fundamental importância para que a empresa aprimore a cada dia a gestão dos itens de capital de giro que apresentar parâmetros diferentes daqueles previstos na situação ideal.
Nos passos seguintes, você vai perceber que para alguns itens de capital de giro a situação real da Malharia Alfa é diferente da situação ideal.
Exemplo:
| MODALIDADE DAS VENDAS | VENDAS (R$) (1) | PRAZO MÉDIO
(Em dias) (2) |
TOTAL (R$) (3) = (1x2 ) |
| Vendas à vista | 6.000,00 | 0 | - |
| Vendas com 30 dias | 24.000,00 | 30 | 720.000,00 |
| Vendas com 60 dias | 24.000,00 | 60 | 1.440.000,00 |
| Vendas com 90 dias | 6.000,00 | 90 | 540.000,00 |
| Soma | 60.000,00 | 2.700.000,00 |
O prazo médio de recebimento de 45 dias indica que os recursos necessários para financiar os clientes que compram a prazo correspondem a 45 dias de vendas.
Considerando os dados acima, em que as vendas são de R$60.000,00 por mês, ou seja, R$2.000,00/dia (R$60.000,00/30), então os recursos para financiar os clientes totalizam R$90.000,00 (45 x $2.000,00).
Comparando os valores de contas a receber da Malharia Alfa: situação real e situação ideal, temos:
| CONTAS A RECEBER | ||
| SITUAÇÃO REAL | SITUAÇÃO IDEAL | DIFERENÇA |
| R$105.000,00 | R$90.000,00 | R$15.000,00 |
A leitura desses dados indica que a Malharia Alfa está trabalhando com prazo médio de recebimentos (PMR) superior a 45 dias, conforme proposto para a situação ideal. Provavelmente, a diferença de R$15.000,00 entre as duas situações é decorrente de valores a receber em atrasos, ou seja, valores refe- rentes aos clientes que não pagam em dia. Para saber quantos dias os valores atrasados aumentaram o PMR, basta dividirmos o valor da diferença encontra- da pela venda média/dia (já calculada anteriormente, que foi de R$2.000,00/ dia). Então, temos:
R$15.000,00 ÷ R$2.000,00/dia = 7,5 dias. Isso significa que o PMR na situação real é de 52,5 dias (45 dias + 7,5 dias). Em outras palavras, o aumento 7,5 dias no PMR provocou acréscimo de R$15.000,00 para financiar as contas a receber de clientes.
Hora de Praticar
| MODALIDADE DAS VENDAS | VENDAS (R$) (1) | PRAZO MÉDIO
(Em dias) (2) |
TOTAL (R$) (3) = (1x2 ) |
| Vendas à vista | |||
| Vendas com 30 dias | |||
| Vendas com 60 dias | |||
| Vendas com 90 dias | |||
| Soma |
PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM (PME): Indica que o estoque médio mantido pela empresa é suficiente para produzir durante x dias ou então que seu estoque de mercadorias é suficiente para vender durante x dias.
Para calcular o prazo médio de estocagem (matérias-primas, produtos em elaboração, produtos acabados e mercadorias para revenda) é necessário que a empresa tenha um bom controle de estoques, pois você precisa de alguns dados para efetuar esses cálculos.
É importante você perceber que o Sr. Fonseca já estabeleceu a situação ideal para manter estoques, ou seja, ele considerou os seguintes prazos:
- Prazo médio de estoque de matérias-primas = 14 dias
- Prazo médio de produtos acabados = 21 dias
Nesse caso, vamos mostrar como a empresa calcula o prazo médio dos estoques para que depois você possa calcular o prazo de estoque do seu negócio.
Se utilizarmos os dados atuais da Malharia Alfa é bastante provável que a situação atual dos estoques seja diferente dos prazos desejados pelo Sr. Fonseca. Vamos ao cálculo:
CÁLCULO DO PRAZO MÉDIO ESTOQUE DE MATÉRIAS- PRIMAS (PME-mp)
Uma maneira simples de calcular o PME-mp é dividir o valor do estoque médio pelo consumo diário de matéria- prima, e o resultado encontrado indica o PME-mp.
Atenção!
Aqui apareceu um conceito novo: “estoque médio”. Como calculamos o estoque médio (EM)? Ele é calculado pela seguinte fórmula:
EM = (Valor do estoque no início do mês + valor do estoque no final do mês) / 2
Exemplo:
Considerando que:
-
- a Malharia Alfa mantém estoque médio de matéria-prima no valor de R$15.000,00;
-
- o consumo (custo) médio diário com matéria-prima = 35% do valor das vendas;
- o valor das vendas mensais = R$60.000,00
Temos:
Consumo diário de matéria-prima = (0,35 x R$60.000,00) ÷ 30 = R$700,00/dia
PME-mp = (Estoque médio MP ÷ consumo diário de matéria-prima)
PME-mp = R$15.000,00 ÷ R$700,00 = 21,42. Significa que o PME-mp é de 21 dias, ou seja, a empresa demora 21 dias para consumir o estoque de matéria- prima.
Atenção!
Depois de calcular o PME-mp, percebemos que a Malharia Alfa trabalha com 7,42 dias de estoque excedente, ou seja, a diferença entre os estoques da si- tuação real e situação ideal (21,42 dias – 14 dias).
Para calcular o valor do estoque de matéria-prima na situação ideal, basta multiplicar o valor diário do consumo de matéria-prima pelo PME-mp:
Valor do estoque de matéria-prima da situação ideal = 14 dias x R$700,00 = R$9.800,00.
| PRAZO MÉDIO DE ESTOQUE - MATÉRIA-PRIMA (PME-MP) | ||
| SITUAÇÃO REAL | SITUAÇÃO IDEAL | DIFERENÇA |
| PME-mp = 21,42 dias | PME-mp = 14 dias | 7,42 dias |
| R$15.000,00 | R$9.800,00 | R$5.200,00 |
Com base no seu controle de estoques de matérias-primas, calcule o PME-mp da sua empresa/negócio.
PRAZO MÉDIO ESTOQUE DE PRODUTOS ACABADOS (PME-pa)
Vamos adotar um procedimento similar ao que utilizamos para calcular o prazo médio do estoque de matéria-prima, ou seja, basta substituir os valores relacionados a matérias-primas pelos valores relacionados a produtos acabados.
Para exemplificar, vamos utilizar os dados da Malharia Alfa:
- Estoque Médio de Produtos Acabados = R$39.000,00
- Custo (custo dos produtos vendidos) médio diário dos produtos acabados = 5% das vendas
- Vendas mensais = R$60.000,00
- Consumo/dia Produtos acabados = (0,65 x R$60.000,00) ÷ 30 = R$1.300,00/dia
PME-pa = estoque médio de produtos acabados ÷ custo diário de produtos acabados
PME-pa = R$39.000,00 ÷ R$1.300,00 = 30 Significa que o PME-pa é de 30 dias, ou seja, o estoque de produtos acabados é suficiente para as vendas durante 30 dias.
Atenção!
Na Malharia Alfa, o PME-pa apresentou problema similar ao PME-mp, isto é, comparando os dados da situação real e situação ideal. Considerando que o PME-pa desejado na situação ideal é de 21 dias, conclui-se que a empresa trabalha com estoque excedente equivalente a 9 dias (30 dias – 21 dias). Como a empresa gasta R$1.300,00/dia de produtos acabados, o estoque excedente em valores monetários totaliza R$11.700,00 (R$1.300,00 x 9).
Obs.: O cálculo do prazo médio de estoque de mercadorias será feito mediante o mesmo procedimento usado para o cálculo de estoque de produtos acabados.
Com base no procedimento adotado pelo Sr. Fonseca, utilize os dados da sua empresa/negócio e calcule o PME-pa.
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO AOS FORNECEDORES=PMPF
De modo similar ao cálculo do PMR podemos calcular o prazo médio de paga- mento aos fornecedores.
| MODALIDADE DAS COMPRAS | VALOR DAS COMPRAS (R$) (1) | PRAZO MÉDIO
(Em dias) (2) |
TOTAL (R$) (3) = (1x2 ) |
| Compras à vista | 6.300,00 | 0 | - |
| Compras com 30 dias | - | 30 | - |
| Compras com 60 dias | 4.200,00 | 60 | 252.000,00 |
| Compras com 90 dias | 8.400,00 | 90 | 756.000,00 |
| Compras com 120 dias | 2.100,00 | 120 | 252.000,00 |
| Soma | 21.000,00 | 1.260.000,00 |
Isso significa que a empresa tem, em média, 60 dias para pagamento aos seus fornecedores. Em outras palavras, os recursos obtidos junto aos fornecedores equivalem aos valores das compras durante 60 dias.
Considerando os dados das compras acima, verificamos que, em média, a empresa compra R$700,00/dia (R$21.000,00/30dias). Então, multiplicando o PMPF pelas compras médias/dia, temos o montante dos recursos que a em- presa obtém junto aos fornecedores: R$700,00 x 60 dias = R$42.000,00.
PRAZO MÉDIO PARA PAGAMENTO DE IMPOSTOS = PMPI
Todos os dias em que a empresa realiza vendas, ela cria obrigações para pagar ao governo (impostos). Nesse caso, vamos utilizar a média aritmética simples. Por exemplo, supondo que os impostos sejam pagos no dia 10 do mês se- guinte, vamos considerar que, do primeiro dia do mês (quando começam as vendas) até o dia do pagamento, transcorreram 40 dias (30 dias do mês + 10 dias mês seguinte):
Isso significa que a empresa tem, em média, 20 dias para pagar seus impos- tos; em outras palavras, a empresa tem 20 dias de prazo para operar com o dinheiro do governo.
Para calcular o valor médio de recursos que a empresa fica devendo ao governo, precisamos determinar o percentual que a empresa gasta com impostos sobre as vendas (impostos federais, impostos estaduais, impostos municipais).
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DESPESAS = PMPD
Como as despesas são pagas em dias diferentes, durante todo o mês (salários, energia, telefone, aluguel, etc.), e os valores são diferentes, vamos trabalhar também com a média aritmética simples, ou seja: 30 dias/2 = 15
Isso significa que a empresa tem, em média, 15 dias para pagar suas despe- sas; em outras palavras, os fornecedores de serviços financiam as despesas da empresa com prazo médio de 15 dias.
PASSO:
Estabelecer os indicadores das contas de capital de giro em relação às vendas mensais.
Depois de calcular ou estabelecer os prazos médios para cada conta de capital de giro, o passo seguinte será levantar os dados mensais sobre as vendas, o consumo de matérias-primas sobre vendas, o custo dos produtos acabados sobre vendas, as compras mensais, os impostos sobre vendas e o valor das despesas mensais.
Para a Malharia Alfa, o Sr. Fonseca levantou os seguintes dados:
| ITENS LEVANTADOS | INDICADORES |
| Vendas médias mensais | R$60.000,00 |
| Consumo mensal de matérias-primas em relação às vendas (a) | 35% |
| Custo dos produtos acabados em relação às vendas (b) | 65% |
| Valor médio das compras de matérias-primas (c) | R$21.000,00 |
| Impostos incidentes sobre as vendas (d) | R$6.000,00 |
| Custos e outras despesas mensais (valor médio) (e) | R$21.000,00 |
Obs.: Cada empresa terá que levantar os dados com base na realidade do seu negócio
Critério utilizado no levantamento dos indicadores
- CONSUMO MENSAL DE MATÉRIAS-PRIMAS: com base nas informações dos custos de matérias-primas, o empresário encontra a relação do custo de matéria-prima em relação às Por exemplo: para a venda de R$60.000,00 o consumo de matérias-primas foi de R$21.000,00. Calculando: (21.000 ÷ 60.000) x 100 = 35%, logo o custo de matéria-prima representa 35% das vendas.
- CUSTO DOS PRODUTOS ACABADOS: de modo similar ao custo de matéria-prima, cada empresa vai estabelecer o percentual que o custo dos produtos acabados representa sobre as vendas.
Ex.: admitindo-se que, para a situação analisada, os custos dos produtos vendidos totalizaram R$39.000,00. Então, a relação: custo dos produtos acaba- dos/vendas será de 65% em relação ao valor das vendas.
3. A RELAÇÃO COMPRAS/VENDAS: Será o mesmo indicador de matérias-primas sobre vendas, que neste exemplo foi de 35%. Então, 35% de R$60.000,00
Antes de prosseguir, vamos fazer uma pausa para que você levante os indica- dores da sua empresa/negócio, preenchendo o quadro abaixo.
PASSO:
Cálculo dos valores diários utilizados nas contas de capital de giro.
Vamos transformar os indicadores levantados no passo anterior em valores diários, ou seja, vamos dividir os valores médios mensais por 30 dias.
| Vendas médias/dia = venda mensal ÷ 30 dias = R$60.000,00 ÷ 30 dias = R$2.000,00/dia |
| Consumo médio diário de matéria-prima = consumo mensal de matéria-prima/30 (R$60.000,00 x 35%) ÷ 30 dias = R$700,00/dia |
| Custo diário de produtos acabados = custo mensal de produtos acabados ÷ 30 dias (R$60.000,00 x 65%) ÷ 30 dias = R$1.300,00/dia |
| Valor diário de fornecedores a pagar = Valor das compras mensais ÷ 30 dias Valor diário fornecedores a pagar = R$21.000,00 ÷ 30 = R$700,00/dia |
| Valor diário dos impostos a pagar = imposto médio mensal ÷ 30 dias R$6.000,00 ÷ 30 dias = R$200,00/dia |
| Valor diário dos custos/despesas a pagar = (custos e outras despesas mensais) ÷ 30 dias = R$21.000,00 ÷ 30 dias = R$700,00/dia |
Obs.: Para calcular os indicadores em percentuais, primeiro multiplicamos o percentual indicado, e depois, dividimos o resultado encontrado por 30 dias, para encontrar o valor médio diário.
Fonte: SEBRAE/MG
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